Формула рентабельности продаж: по балансу, по чистой, валовой и операционной прибыли EBIT

Показатель Ebit. Формула расчета. Рентабельность продаж по Еbit

Объясняем простым языком

Для проведения анализа эффективности ведения бизнеса используются показатели рентабельности. В настоящее время существует довольно много показателей эффективности, каждый из которых дает оценку какой-либо стороны деятельности. Для отражения рентабельности продаж применяется показатель ebit. Подробнее о нем читайте в данной статье.

Ebit – что такое простым языком

Показатель Еbit представляет собой аналитический показатель, который равняется прибыли до вычета процентов по займам, уплаченных налогов и учтенного размера амортизации.

Проще говоря, Еbit – это один из видов прибыли, отражающий результативность деятельности фирмы. Он формируется из балансовой и валовой прибыли фирмы.

Показатель Еbit

Этот показатель не обязательно рассчитывать в целях бухучета. В основном, его расчет требуется при слиянии или поглощении фирм для определения целесообразности этого действия.

Кроме того, этот показатель применяется для оценки долговой нагрузки фирмы путем соотношения размера прибыли и уровня рентабельности. То есть, для правильной оценки способности фирмы рассчитываться по обязательствам, требуется рассчитать размер чистого долга к показателю Еbit.

Ebit – формула расчета

Хоть показатель Еbit и не используется в бухучете, его расчет осуществляется именно на основании сведений бух. отчетности.

Оригинальная формула расчета показателя следующая:

Еbit = прибыль от основных видов деятельности – (размер налогов + размер процентов + размер отчислений по амортизации + затраты без учета амортизации).

Также, существует более простая формула Еbit: прибыли – операционные издержки.

В адаптированном к российским стандартам формирования отчетности виде, она будет такой:

Еbit = прибыли от продажи товаров + отчисления по амортизации.

Рентабельность продаж по Еbit – формула

Рентабельность продаж по Еbit рассчитывается как соотношение операционной прибыли к выручке. Формула для расчета будет следующей:

Ros = Ebit / Tr, где:

  • Ros – рентабельность от продажи продукции;
  • Ebit – операционная прибыль;
  • Tr – выручка.

Этот коэффициент показывает, сколько копеек операционной прибыли содержится в рубле выручки.

Операционная прибыль Ebit

Операционная прибыль компании отражает экономический результат ее функционирования. Она характеризует доход с учетом определенных статей издержек. Также, она характеризует эффект от изготовления продукции в основной и дополнительной деятельности.

Такую прибыль не требуется отражать в финансовом отчете. Она формируется из размера процентов к выплате и балансовой прибыли. Балансовая прибыль – это прибыль до обложения налогами.

В основном, размер операционной прибыли больше размера балансовой, однако в редких случаях они могут быть равны друг другу.

Использование показателя Еbit

В последнее время, данный показатель все чаще используется среди аналитиков. Причиной этого является его универсальность. Он может использоваться:

  • Для определения стоимости фирмы на рынке (в купе с показателем чистые активы и балансовой стоимостью);
  • Для получения сведений о долговременной рентабельности компании;
  • Для сравнения компаний, занимающихся осуществлением похожей деятельности, но применяющих различные учетные политики и разные режимы обложения налогами. Проще говоря, этот коэффициент отражает, чем одна компания лучше другой;
  • Для определения результативности деятельности фирмы на основании операционного итога бизнеса;
  • Для проведения общей оценки бизнеса.

Расчет рентабельности продаж

Рентабельностью называют специфический параметр, отражающий отношение двух экономических показателей, выраженный в процентах. Конкретно рентабельность продаж является отражением эффективности работы компании в определенный временной промежуток.

Показатели рентабельности служат инструментом для анализа результативности организации за установленный временной отрезок. Рентабельность продаж анализирует эффективность реализации продукции и применяется в качестве вспомогательного инструмента для краткосрочного планирования.

Как рассчитать рентабельность продаж — общая формула

Значение рентабельности продаж является отражением процентной части прибыли в сумме общего дохода (выручки) организации. Обычно для расчетов берут значение чистой прибыли. В то же время, в зависимости от целей и задач расчета, за исходный показатель принимают также валовую, операционную, прибыль до налогообложения и иные ее виды с целью определения ее доли в суммарном доходе.

Расчет на основе валовой прибыли

Для того чтобы найти долю валовой прибыли в общем доходе компании, полученном за определенный временной промежуток (как правило, отчетный год), вычисляют рентабельность продаж, обозначаемую как GPM и называемую валовой рентабельностью продаж.

Она вычисляется, как отношение величины данной прибыли к сумме выручки:

GPM=ВП:TR, в которой

  • GPM — искомый показатель;
  • ВП — сумма валовой прибыли;
  • TR — размер суммарного дохода компании (выручки).

Результат показывает величину прибыли в копейках из расчета на 1 рубль дохода, либо процентное соотношение (при переводе в проценты).

Найти значение валовой прибыли можно в соответствующей строке финансовой отчетности или рассчитать самостоятельно.

Расчет выполняется таким способом:

ВП=TR-ТС, в котором

  • ВП — искомая прибыль;
  • TR — размер суммарного дохода компании (выручки);
  • ТС — величина полной себестоимости.

Величину дохода (выручки) можно рассчитать, как

TR=RxQ, в которой

  • TR — искомый доход;
  • R — стоимость товарной единицы;
  • Q — объем проданных товаров.

Расчет на основе операционной прибыли

Существует показатель, обозначаемый ROS и отражающий долю операционной прибыли в сумме общего дохода. Он называется операционной рентабельностью продаж.

Ее значение определяется, как отношение операционной прибыли к суммарному доходу компании:

ROS=EBIT:TR, в которой

ROS — искомый показатель;

EBIT — сумма операционной прибыли;

TR — размер суммарного дохода компании (выручки).

Результат будет отражением величины операционной прибыли из расчета на 1 рубль дохода компании.

Для расчетных операций при вычислении операционной прибыли можно пользоваться данными финансовой отчетности. В ней значения соответствуют таким номерам строк:

  • балансовая прибыль — с.2300;
  • проценты к уплате — с.2330.

EBIT=с.2300+с.2330

Значение операционной прибыли является техническим промежуточным значением, которое меньше, чем прибыль от реализации, но больше, чем чистая прибыль.

Балансовая формула расчета

Вычислить значение рентабельности продаж можно по сведениям из балансовой отчетности, используя соотношение:

РП=прибыль от реализации : доход от продаж (выручка)

В проекции на отчет это будет выглядеть так:

РП=с.050 ф№1:с.010 ф№2, в котором

  • РП — искомый показатель;
  • с.050 ф№1 — прибыль от реализации, указанная в форме№1;
  • с.010 ф№2 — суммарный доход (выручка), указанный в форме№2.

Вычисленная на основании сведений из финансовых и бухгалтерских отчетов рентабельность является отражением процентной части прибыли от реализации в общем доходе компании.

Чистая рентабельность продаж

Показателем чистой рентабельности реализации называют величину, обозначаемую NPM и являющуюся отношением величины чистой прибыли к совокупному доходу предприятия. Она представляет собой отражение доли чистой прибыли на каждый рубль общего дохода. Также ее называют рентабельностью продаж по чистой прибыли.

Вычисление производится, как:

NPM=ЧП:TR, в которой

  • NPM — искомая величина;
  • ЧП — сумма чистой прибыли;
  • TR — размер суммарного дохода компании (выручки).

Все используемые параметры содержатся в финансовой отчетности компании. Также их можно вычислить отдельно:

TR=PxQ, в которой

  • TR — размер суммарного дохода компании (выручки);
  • P — стоимость единицы товара;
  • Q — объем проданных товарных единиц.

ЧП=TR-ТС-ПрР+ПрД-Н, в которой

  • ЧП — искомая прибыль;
  • TR — размер суммарного дохода компании (выручки);
  • ТС — величина полной себестоимости;
  • ПрР — расходы (проч.);
  • ПрД — доходы (проч.);
  • Н — совокупная величина налогообложения.
Читайте также:  Заявление на возврат товара от покупателя - образец, срок рассмотрения

К статьям прочих доходов и расходов относятся разница валютных курсов, деньги от операций с ценными бумагами, дивиденды от участия в деятельности иных компаний и т.д.

Не существует определенных норм и границ для значений рентабельности продаж. На расчетные величины влияет множество особенностей и специфических отличий в работе компании.

Рентабельность продаж служит отражением процентной составляющей прибыли (разных ее видов) в суммарном доходе организации.

Рассчитывая параметр рентабельности за несколько временных промежутков, анализируют динамические изменения прибыльности компании. Такой анализ позволяет вовремя выявить нежелательные изменения и внести коррективы для сохранения и увеличения прибыльности предприятия.

Формула расчета рентабельности продаж

Показатель рентабельности является крайне важным для анализа эффективности деятельности предприятия в конкретном периоде. Рентабельность в общем виде отражает отношение одного показателя к другому.

Рентабельность продаж отражает результативность деятельности предприятия в отчетном периоде. Для средне- и долгосрочного планирования данный показатель не подходит.

Формула расчета рентабельности продаж

Рентабельность продаж отражает какую долю в выручке (доходе) предприятия занимает прибыль. Традиционно рассчитывают долю чистой прибыли в выручке, но для решения конкретных практических задач возможно найти долю валовой, балансовой и других видов прибыли в выручке.

По валовой прибыли

Рентабельность продаж по валовой прибыли называется GrossProfitMargin и находится как отношение валовой прибыли к выручке. Такую рентабельность называют валовой рентабельностью продаж.

GPM=ВП/TR,

где ВП – валовая прибыль, TR– выручка. Данная рентабельность отражает сколько копеек валовой прибыли содержится в одном рубле выручки.

Показатель валовой прибыли обозначен в отчете о финансовых результатах. Значение валовой прибыли можно найти по формуле:

где TC– полня себестоимость.

Выручка находится как произведение цены (P — price) на объем продаж (Q– quantity):

По операционной прибыли EBIT

Рентабельность продаж по операционной прибыли называется Return on Sales и находится как отношение операционной прибыли к выручке (объему продаж в стоимостном выражении – TR – Total Revenue). Рентабельность продаж по операционной прибыли называют операционной рентабельностью продаж.

ROS=EBIT/TR,

где EBIT – операционная прибыль (Earnings before Interests and Taxes), TR – выручка. Данная рентабельность отражает сколько копеек операционной прибыли содержится в одном рублей выручки.

Величину операционной прибыли необходимо рассчитывать на основе статей отчета о финансовых результатах по формуле:

EBIT = строка 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» + строка 2330 «Проценты к уплате».

Операционная прибыль является промежуточным показателем между прибылью от продаж и чистой прибылью.

По какой формуле ведут расчет рентабельности активов рассказано в одной из статей.

Рентабельность продаж — формула по балансу

Показатель рентабельности продаж можно рассчитать по данным баланса по формуле:

РП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж

РП = строка 050 / строка 010 ф. №2,

где строка 050 – прибыль/убыток от продаж (в форме №1 – балансе предприятия), строка 010 – выручка (нетто) от продаж (в форме №2 – отчете о финансовых результатах).

РП = строка 2200 / строка 2110,

где строка 2200 – прибыль/убыток от продаж, строка 2110 – выручка от продаж.

Рентабельность продаж, рассчитываемая по данным бухгалтерской отчетности, отражает долю прибыли от продаж в выручке предприятия.

Чистая рентабельность продаж

Чистая рентабельность продаж называется также рентабельностью продаж по чистой прибыли называется Net Profit Margin и находится как отношение чистой прибыли к выручке (объему продаж в стоимостном выражении – TR – Total Revenue). Данная рентабельность отражает сколько копеек чистой прибыли содержится в одном рубле выручки.

NPM=ЧП/TR,

где ЧП – чистая прибыль, TR – выручка. Оба показателя можно найти в отчете о финансовых результатах. Чистую прибыль и выручку можно рассчитать самостоятельно.

P – цена (price), Q – число реализованных единиц продукции (объем продаж — quantity).

где чистая прибыль находится как выручка за вычетом полной себестоимости (TC – Total cost), прочих расходов, суммы налогов и прибавлением прочих доходов. Прочие доходы и расходы зависят от неосновной деятельности предприятия – это курсовые разницы, покупка/продажа ценных бумаг, участие в деятельности других предприятий через уставный капитал и т.д.

Формула расчета маржи приведена в этой статье, там же рассказано в чем разница между маржой и прибылью.

Рентабельность продаж необходимо рассчитывать для анализа доли различных видов прибыли в выручке. Данный показатель в расчете на несколько периодов позволяет выявить динамику прибыли и оперативно внести изменения в деятельность для улучшения показателей рентабельности.

Видео — рентабельность продаж: формула, пример расчета и анализа

Рентабельность продаж (ROS): формулы и примеры расчета

Продажи в той или иной форме – неотъемлемая часть работы коммерческих организаций. Рентабельность продаж – показатель, необходимый для эффективного развития предприятия и своевременного выявления недостатков в работе сотрудников, ответственных за организацию продаж.

Определение

Рентабельность продаж (Return On Sales, Net Profit Margin, ROS) – коэффициент, который отражает процент чистой прибыли в выручке. Иначе говоря: в каждом рубле, полученном от продажи продукции, есть доля чистого дохода. ROS показывает именно эту долю.

Программа «1С:Управление торговлей» предоставляет своим пользователям целый ряд возможностей анализа продаж. Среди прочих есть отчет «Оценка рентабельности продажи».

В качестве базы для расчета берутся объем продаж или выручка. Эти данные легко получить из бухгалтерской отчетности (отчет о прибылях и убытках, форма №2).

Также может рассчитываться рентабельность продаж по:

  • валовой марже;
  • прибыли до уплаты налогов и процентов (ЕВIТDА);
  • операционной прибыли;
  • прибыли до налогов (ЕВIТ).

Цели расчета

Нюансы расчета и интерпретации ROS зависят от особенностей деятельности предприятия. В основном цели таковы:

  • сравнение показателей в динамике (в качестве базы обычно берется удачный период, когда показатель рентабельности продаж устраивал руководство);
  • сопоставление рентабельности продаж разных продуктов;
  • сравнение данных компании с аналогичными показателями конкурентов;
  • прогнозирование ROS для новых продуктов или услуг;
  • получение информации, необходимой для варьирования ценовой политики;
  • мониторинг деловой активности компании;
  • выявление продуктов или услуг, которые не приносят компании должной прибыли, тормозят ее развитие.

Можно сказать, что ROS – один из индексов, показывающих экономическую состоятельность предприятия и эффективность использования имеющихся ресурсов (материальных, трудовых и других). Целесообразно использование этого показателя для краткосрочного планирования.

Формулы расчета

Есть несколько вариантов вычисления ROS. Выбирается наиболее подходящий в конкретной ситуации (исходя из целей анализа и имеющихся данных).

Формула расчета по чистой прибыли

Эту методику еще называют классической или Net Profit Margin. Расчет проводится так:

Результатом расчета становится объем чистой прибыли, полученной на каждый рубль, полученный от продаж. Этот коэффициент высчитывается после вычета :

  • процентов;
  • налогов;
  • операций с ценными бумагами;
  • прибыли/ убытка от участия в деятельности других предприятий;
  • операционных расходов.

Если рентабельность продаж по чистой прибыли оставляет желать лучшего, ее можно скорректировать за счет:

  • снижение стоимости привлечения средств;
  • оптимизация расходов на маркетинг, рекламу;
  • поиск и использование налоговых льгот;
  • сокращение производственных расходов.

Формула расчета по валовой прибыли

Валовая рентабельность, в англоговорящих странах этот вариант называется Gross Profit Margin.

Читайте также:  Подготовка и сдача декларации по УСН для ИП без сотрудников - Делать дело

Результатом расчета становится сумма выручки после вычета из нее себестоимости произведенной продукции.

Достоинство расчета рентабельности продаж по валовой прибыли – сложность его намеренного искажения.

Обычно оценивают не полученный результат как таковой, а его динамику и соотношение с аналогичными показателями по отрасли.

Рост показателя говорит о том, что себестоимость снижается. Значит, растет эффективность управления ресурсами.

Более высокая рентабельность продаж по валовой прибыли, чем в среднем по отрасли, говорит о том, что руководство предприятия внедряет прогрессивные методики работы с производственными мощностями. Чего не делают другие игроки на этом рынке.

Формула расчета по прибыли до налогообложения

Этот вариант называется расчетом по бухгалтерской прибыли (Earnings before interests and taxes).

Вычислив этот показатель, можно сравнивать разные предприятия, исключив влияние на результат доли заемного капитала и налоговых ставок.

Также полезной при работе с этим вариантом расчета окажется следующая схема:

Нормы ROS

Жестко установленных норм данного показателя нет. Они могут варьироваться в зависимости от:

  • сферы работы компании;
  • стадии развития бизнеса или времени нахождения товара на рынке;
  • масштабностью деятельности.

Важно! Отрицательное значение рентабельности продаж – недопустимо.

Чаще всего для конкретной сферы деятельности эксперты дают рекомендации по нормативным значениям рентабельности продаж.

Средними можно назвать такие результаты:

  • 1-5% – низкая рентабельность, над увеличением которой надо работать;
  • 5-20% – средний показатель, при котором предприятие может стабильно работать;
  • 20-30% – высокая результативность работы.

Среднеотраслевыми можно назвать такие значения ROS:

  • торговля, ритейл – около 18-20%;
  • сельское хозяйство – около 20%;
  • энергозатратные производства – около 3,5-8%.

Анализ результатов расчета

Интерпретируя результаты, надо учитывать такую информацию:

  • В большинстве случаев невысокая рентабельность продаж – свидетельство неправильной ценовой политики и невыгодной конкурентной позиции. Есть и исключения: ситуации, когда предприятие сознательно демпингует, чтобы вытеснить с рынка конкурентов и стать лидером.
  • Неуклонное снижение ROS – признак того, что затраты следует снижать. Также улучшить ситуацию может пересмотр ассортимента и вывод из него продуктов, не приносящих прибыли. При этом необходимо принять во внимание и роль каждого из продуктов в обеспечении жизнедеятельности компании. Например, товар из категории “дойных коров” не будет демонстрировать быстрого роста ROS. Но именно он дает значительную часть финансовых средств. Товары из категории “звезд” на каком-то этапе могут перейти как в категорию “дойных коров”, так и в категорию “собак”. Анализ динамики рентабельности продаж поможет понять, какой из товаров необходимо исключить из ассортимента.
  • Рост объема продаж, который не ведет к увеличению ROS – знак того, что в затратах компании чрезмерно велика доля непроизводственных расходов.
  • У более масштабных предприятий с широким ассортиментом рентабельность продаж обычно ниже, чем у небольших фирм. Это нормально.

Рекомендации для повышения ROS

Чтобы рентабельность продаж оставалась стабильной или росла, можно использовать такие действия:

  • повышение уровня мотивированности и вовлеченности сотрудников всех подразделений;
  • мониторинг состояния рынка и мер, которые предпринимают конкуренты (как успешных, так и провальных);
  • поиск путей снижения себестоимости продукции без понижения качества (за счет разного рода прогрессивных методик управления производством);
  • принятие того факта, что повышение стоимости может привести к отказу части потребителей от товара;
  • изучение стандартов и трендов отрасли (это позволит избежать устаревания продуктов компании);
  • регулярное ведение статистики и отслеживание динамики показателей в комплексе (также необходимо анализировать рентабельность продаж по группам товаров, по филиалам, по сезонам), лучше всего – при помощи специальных программных продуктов, которые позволяют всегда иметь под рукой актуальные данные.

Как рассчитать рентабельность продаж?

Финансовый анализ оперирует различными инструментами для оценки устойчивости положения предприятия на рынке и эффективности управленческих решений.

Основной из них – это расчет рентабельности, который проанализировать относительную доходность, которая рассчитывается как доля в затратах финансовых ресурсов или имущества.

Можно произвести расчет рентабельности:

  • Продаж;
  • Активов;
  • Производства;
  • Капитала.

Наиболее ярким показателем финансового состояния компании является рентабельность продаж.

Значение показателя используют для:

  • Осуществления контроля за прибылью предприятия;
  • Контроля прибыли или убыточности продаж по категориям товара;
  • Мониторинга соответствия тактических целей стратегическим;
  • Сравнения показателей со средними по отрасли.

Рентабельность продаж – определение

Рентабельность продаж – это финансовый инструмент, который позволяет оценить, сколько прибыли заложено в каждом рубле, который предприятие получает в виде валовой выручки в процентах.

Выделяют расчет рентабельности:

  • по валовой прибыли;
  • по прибыли по балансу;
  • по операционной прибыли;
  • по чистой прибыли.

Как посчитать рентабельность продаж по балансу?

С помощью данных баланса и формы 2 (финансовые результаты) можно без трудностей считать показатель рентабельности продаж.

РП=прибыль (убыток) от продаж/показатель товарной выручки

  • РП баланс = строка 050/ строка 010 (форма 2);
  • РП баланс = строка 2200/ строка 2010.

Посчитать ПРП по любой из приведенных выше формул, вследствие чего, находим долю прибыли от продаж в валовой выручке предприятия.

Как рассчитать валовую и операционную рентабельность?

РПВП =ВП / ТВ, где

ВП — валовая прибыль от реализации товара;

ТВ — выручка от продаж товара.

Валовая прибыль — сумма всей прибыли предприятия, разница между товарной выручкой и суммы расходов, которую использовали, чтобы произвести продукцию, то есть себестоимостью.

ОР = EBIT / ТВ, где

EBIT — прибыль до того, как из нее вычли налоги или проценты.

EBIT — это показатель между чистой прибылью предприятия и всей прибылью.

EBIT = ЧП — ПР — НП, где

ЧП — чистая прибыль;

ПР — расходы в процентах;

НП — сумма налога на прибыль.

Чистая рентабельность продаж

Уровень чистой рентабельности продаж или РП по чистой прибыли – это доля чистой прибыли от валовой выручки предприятия.

Это один из наиболее наглядных показателей эффективности деятельности предприятия, так как показывает, сколько копеек чистой прибыли содержится в одном рубле продаж фирмы.

РП чистая = ЧП/ТВ, где

  • ЧП — чистая прибыль;
  • ТВ – товарная выручка (валовая выручка) предприятия.

Данные показатели можно получить двумя способами:

  1. Найти в отчетности предприятия, а именно в форме 2 «Отчет о финансовых результатах»
  2. Если первый вариант по каким-либо причинам не приемлем, то можно самостоятельно рассчитать необходимые показатели.

ТВ = К*Ц, где

  • К – количество, проданной продукции в единицах;
  • Ц – цена единицы продукции.

ЧП = ТВ – С/С – Н – Р прочие + Д прочие, где

  • С/С – полная себестоимость продукции;
  • Н – налоги;
  • Р прочие – прочие расходы;
  • Д прочие – прочие доходы.

К прочим относятся доходы и расходы от неосновной деятельности предприятия:

  • Курсовая разница;
  • Доходы/расходы от продажи различных ценных бумаг;
  • Доход от участия в капитале.

Отслеживая показатель рентабельности во времени, менеджер компании получает информацию о динамике развития и темпах достижения стратегических целей намеченных руководством предприятия.

Рентабельность продаж – значение

Рентабельность продаж – это своего рода лакмусовая бумажка для определения на эффективности ценовой политики предприятия. Может применяться для контроля над издержками фирмы.

Читайте также:  Сервис удержания клиентов ПОЗВОНИМ (POZVONIM.COM): отзывы, описание работы и стоимость

Произведя необходимые расчеты, менеджер компании увидит, сколько останется денежных средств после покрытия расходов по себестоимости и осуществления всех необходимых платежей (проценты за пользование кредитами, расчеты с бюджетом и прочие).

Далее рассмотрим, как может варироваться коэффициент рентабельности продаж (КРП)

Такая ситуация указывает на:

  • Увеличение расходов запаздывает в сравнение получением средств от осуществляемой деятельности.

Предпосылки:

  • Возрастание объемов товарной выручки, что, скорее всего, сопряжено с увеличением объема продажи товаров или оказания услуг. При этом возникает, так называемый, эффект производственного левериджа;
  • Смена ассортимента реализуемой продукции, что является хорошей альтернативой повышению цен на товар для увеличения валовой выручки предприятия. При этом может существенно снизиться себестоимость продукции, что также приведет к увеличению товарной выручки.
  • Сокращение расходов происходит быстрее, получение денежных средств деятельности предприятия.

Причины:

  • Увеличение стоимости продукции (товары или услуги);
  • Ассортимент реализуемой продукции существенно изменился.

При любой из указанных причин рентабельность продаж вырастает формально. Доля прибыли станет больше, но в натуральном выражении останется неизменной или снизится.

Причина — это снижение товарной выручки. Такое повышение показателя не является однозначно положительным. Необходимо отследить ситуацию во времени. А также проанализировать ассортимент продукции и механизм ценообразования.

  • Денежная масса от осуществляемой деятельности растет, а расходы предприятия падают.

Предпосылки:

  • Изменение ценовой политики;
  • Структура продаж изменилась;
  • Изменились затраты по регламенту.

Подобное положение вещей наиболее приемлемое и желанное для предприятия. Дальнейший анализ в таком случае должен быть направлен на расчет стабильности положения фирмы.

Такая ситуация означает, что:

  • Прирост денежной массы от осуществляемой деятельности не успеваю за увеличением расходов предприятия.

Предпосылки:

  • Увеличение расходов на фоне инфляции;
  • Изменение ценовой политики предприятия в сторону максимального снижения стоимости продукции (товаров, услуг);
  • Изменение спроса на товар;
  • Снижение показателя является крайне неблагоприятным вне зависимости от того, какая из причин оказала наибольшее влияние.
  • Уменьшение прироста денежной массы от продажи продукции происходит быстрее, чем уменьшение расходов предприятия.

Предпосылки:

  • Спрос на продукцию предприятия существенно упал.
  • Ситуация является достаточно стандартной. Практически у каждого предприятия есть сезонность деятельности. Однако необходимо анализировать, с чем связанно падение продаж.
  • Расходы выросли на фоне уменьшения товарной выручки.

Предпосылки:

  • Уменьшение стоимости продукции (товары или услуги);
  • Изменение спроса на различные группы товаров предприятия.
  • Тенденция крайне неблагоприятная. Необходим контроль структуры продаж, ценовой политики предприятия и системы учета затрат.

Определения рентабельности

Рассмотрим виды рентабельности и что на нее влияет.

Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации.

Коэффициент показывает способность организации создавать прибыль без учета структуры ее капитала (финансового левериджа), а также качество управления активами. В отличие от показателя рентабельности собственного капитала (ROE), данный коэффициент учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает организация. Для капиталоемких отраслей (электроэнергетика, железнодорожный транспорт) этот показатель будет ниже. Для предприятий сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Рентабельность инвестированного капитала (прибыль на инвестированный капитал) (англ. return on capital employed, ROCE) – показатель отдачи собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств, вложенных в коммерческую деятельность организации.

Обычно он необходим для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения заемных средств под определенный процент. Если процент по кредиту выше, чем рентабельность инвестированного капитала, то организация не сможет использовать кредит настолько эффективно, чтобы погасить проценты. Поэтому имеет смысл брать только те кредиты, процент по которым ниже рентабельности инвестированного капитала.

Рентабельность по EBITDA (англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Коэффициент показывает финансовый результат организации, исключая влияние структуры капитала (процентов, уплаченных по кредитам), налогов и начисленной амортизации. EBITDA позволяет оценить денежный поток без такой неденежной статьи расходов как амортизация. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала. Инвесторы ориентируется на показатель EBITDA как на индикатор ожидаемого возврата своих вложений.

Рентабельность продаж по EBIT (англ. Earnings before interests and taxes) – величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки.

Этот коэффициент является промежуточным между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет сравнить различные предприятия без учета доли заемного капитала и налоговых ставок.

Нормальным считается положительное значение EBIT. Однако нужно учитывать, что после вычитания процентов и налогов может получиться убыток.

Рентабельность продаж по валовой прибыли (англ. Gross Margin, Sales margin, Operating Margin) – коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Рентабельность продаж по чистой прибыли (англ. Profit Margin, Net Profit Margin) – прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность производственных фондов (фондоотдача; англ. output/capital ratio) – показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов. Чем выше фондоотдача основных фондов, тем ниже затраты на 1 рубль продукции. Показатель фондоотдачи зависит от отрасли, структуры и особенностей производства.

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) – характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.

Это важнейший финансовый показатель отдачи для инвестора и собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно были использованы вложенные в дело средства. В отличие от рентабельности активов (ROA), данный коэффициент характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

На рентабельность собственного капитала влияет три фактора:

  • операционная эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);
  • эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);
  • соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж).

Коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивают с процентом альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если бизнес приносит лишь 4% прибыли в год, а банковский депозит может принести 12% годовых, то встает вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемных средств и малой доли собственных, что плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). Иначе расчет дает отрицательное значение показателя, который слабо пригоден для анализа.

Ссылка на основную публикацию